电话: 13940008751;024-31323333;024-31322888;024-31058888

电子邮箱: wuxia@sylhwl.com

首页 > 新闻 > 内容
中美贸易战对航空物流运输的影响分析
- 2018-04-23 -

           最近一段时间,中美贸易战已经彻底占据各大头版头条,上至国家机关,下到小老百姓,不管能不能看懂、对整个事件的来龙去脉了解多深,多少都能唠嗑一两句。但有人可能会问,这事闹得这么大,到底对我们有多大影响?


2018年4月2日起,中国决定将对原产于美国的7类128项进口商品中止关税减让义务,在现行适用关税税率基础上加征关税,对水果及制品等120项进口商品加征关税税率为15%,对猪肉及制品等8项进口商品加征关税税率为25%。现行保税、减免税政策不变。此前,美国总统特朗普于3月23日签署备忘录,基于美贸易代表办公室公布的对华“301调查”报告,指令有关部门对从中国进口约600亿美元商品大规模加征关税,并限制中国企业对美投资并购。中美贸易战将影响中美两国乃至全球经济的发展,同时也影响到航空市场的经营环境、加大航企经营压力。相关情况如下:

 

一、中美航空市场和波音飞机引进概况

  (一)中美航空市场概况

客运方面,目前中美航空市场每周单向座位数排在前三位的是美联航、国航和东航。货运方面,在中美市场上开通全货运航线的主要的中方航空公司有:南航、中货航、国货航和扬子江航空,目的地主要是芝加哥、洛杉矶、纽约、达拉斯和亚特兰大。


(二)波音飞机引进计划

  去年特朗普访华时期,中方表示将要在未来完成300架飞机近370亿美元的订单购买。波音公司也对此估计,在未来20年内中方将陆续完成购买相当于1万亿美元的航空品订单。

 

二、中美贸易战对航空公司的影响

 

 (一)中美航空市场需求短期内或下降增加航空公司经营压力,长期来看有望恢复正常发展

  一是中美贸易战爆发,短期内引发中美航空客运市场波动。美国贸易保护虽然会对其国内部分行业形成利好,但将损害多数行业及消费者的利益。若美国对中国制造进一步提高关税实际上将等同于向消费者征税,势必增加美国民众的生活成本,推升美国通胀,制约美国消费,并将波及欧盟、日本、东南亚等经济体,全球经济整体环境或将因此恶化。美国是国内航空重要的国际市场,短期内中美市场波动或加大,赴美旅客数或减少,市场需求或降低,航空公司或面临生产经营压力。

 

  二是若中美贸易冲突加剧,将对航空运输物流公司有较大影响。出口方面,美国征收关税范围包括比较适合空运的高新技术制造,一旦美国“301调查”结果生效,将较大影响中美间航空货运市场。进口方面,预计中国从美国进口的新鲜水果也将受影响。从长远来看,中国有望维持世界工厂的地位,美国依然是世界主要消费市场,中美间贸易将继续得到发展,预期对原中美间航空货运的流量流向影响不大。

 

  (二)美元利率升高降低航空公司的盈利能力

  一是美元利率将持续上升。美国对中国征收关税,将导致美国国内通胀压力上升。对此,美联储将加快加息节奏,目前已于3月22日完成2018年首次加息,将联邦基金利率目标区间上调25个基点至1.50%~1.75%,预计年内还有两次加息。由于美联储持续加息,航空公司的美元负债成本将明显增加。二是短期内美元有望继续贬值。今年以来美元持续贬值,3月27日在岸市场和离岸市场人民币汇率双双在盘中升破6.24关口,短期内美元有望继续贬值。中长期来看,受中美间经常项目顺差减少对汇率的支撑及特朗普减税的双重影响,人民币汇价或高位回落。综合来看,对航空公司盈利的影响趋于积极。

 

  (三)油价波动趋大增加航空公司的运营风险

  受美国单边贸易保护主义和欧洲政局碎片化等因素的影响,市场避险情绪浓厚,油价震荡或加大。同时,由于OPEC和包括俄罗斯在内的10个产油国一直在减少产量,油价得到支撑。据悉,沙特和俄罗斯正考虑就减产进行长期合作,有望从一年期限的协议转变为10-20年的协议,石油输出国组织(OPEC)同意将原油产量减少180万桶/日。研究机构认为,美国对伊朗的政策令人担忧,石油贸易中断的可能性提升,油价在短期内存在上行风险。航油成本是航空公司的主要运营成本,油价震荡加剧,增加航空公司的运营风险。

 

  (四)飞机引进成本费用上涨增加中国民航运输业的运行成本

  目前中国对美国征税的产品还大多停留在“农产品”上,中国后续或对美国进一步采取反制措施,其中飞机将是重点。进口关税是波音引进最主要的税费成本,对波音飞机征收大额关税也将大幅增加航空公司的运输成本。

 

三、结论

当前,国内飞机运力严重依赖进口,全球大飞机制造商主要为波音、空客双寡头。因此,需要加大力度提升我国对民用客机的自主研发能力,加快推进国产大飞机的研发、适航、取证和投产,降低对国外飞机的依赖。为降低波音飞机运力对航空公司的影响,短期内做好空客飞机谈判预案,调整航空公司的运力结构。

 以飞机运输货物为利润增长点的航空公司和货代们需时刻关注汇率和油价的变动,做好预案。合理调整本单位负债结构,适当将美元贷款置换成其他贷款,或者提前准备开展外汇的套期保值工作;研究航油的套期保值,对冲航油价格的影响。